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集装箱运价衍生品(周述)2012.11.08

作者:   发布时间:2012年11月10日    浏览量:2224   字体大小:  A+   A- 

        集装箱运价远期合约需谨慎观望
  现货市场回顾与展望
  截至11月2日,SCFI综合指数上涨21.06点至1251.20点,涨幅大约1.7%。进入11月之后,集运业进入淡季,有1.7%的涨幅关键还是整个班轮公司在亚欧线整体提价行为。本期,在意料之中的是亚欧线运价指数继续上涨。继上期大涨241美元/TEU之后,本期又上涨176美元/TEU,涨幅超过13.3%,指数收于1491美元/TEU。美西线运价指数则继续前期跌势,指数下降68美元/FEU,收于2408美元/FEU。
  纵观这一个多月以来集运亚欧与美西线运价走势,我们可以发现一连串的提价计划即将启动。这表明,船公司想要故技重施,将去年的方法如法炮制运用到今年来,继续通过垄断力量将运价一步一步拉上去。而根据当前的基本情况看,集运价格继续上行是大概率事件,主要的区别只是最终的高度会在哪?从这次班轮公司的提价幅度看,他们的预期是亚欧线在1900美元/TEU以上,美西线在2800美元/FEU以上。最终实际情况可能与之有所差异,但我们认为差距不会太大。
  第一,各家船公司所组成的行业联盟对于某些航线的垄断力量出乎意料的强大。尤其在亚欧与美西航线上,只要船公司们齐心协力避免无谓的竞争,他们的提价行动是基本可以成功的。而当下的航运环境已使得多数船公司深陷巨额亏损之中,在船公司看来过低的运价是不可持续的,这很容易让他们抱团取暖。另外,此番船公司的提价行动是在航运淡季做出的,这可能与旺季提价有稍许不同,旺季时船公司降价揽货或是重新投放运力的情况可能不会出现,这将减少提价之后的价格回调的力度。
  第二,11月4日,第112届中国进出口商品交易会(广交会)闭幕。数据显示,本届广交会境外采购商比上届同期减少10.26%,出口成交326.8亿美元,同比下降9.3%。就出口地分类,对欧盟、美国、日本成交分别下降10.5%、9.4%、36.6%。总体看来,广交会作为外贸情况的风向标表现不尽如人意,预示着未来出口仍将面临较大的压力。当前,市场的主流观点认为,就前三个季度出口情况看来,今年出口要完成年初设定的10%的目标有较大困难。预计四季度由于欧美假日消费将对出口产生较大拉劢,但17%的增速戒难以达到。而在季节性因素消退之后,2013年出口总体仍将继续面临较大压力。
  以上两点告诉我们,未来集运价格走势很可能依然是在经历阶段性底部后震荡上行,之后在船公司与货主都可接受的价格上做震荡盘整。在外围经济依然低迷的情况下,中国明年的外贸形势依然不容乐观将会逐步得到确认,这意味着明年船公司依然要面临不小的价格压力,今年的提价过程可能被船公司在明年继续沿用。
  远期合约技术面回顾与展望
  欧洲线1301合约继续在日线bbi趋势线处震荡,从目前走势来看短期站稳日线bbi概率较大,60分钟调整基本已经到位,站稳之后可能选择向上突破,逢低建立多头头寸。
  美西线1301合约前期拉高之后回调日线bbi趋势线整理,但macd有顶背迹象,虽还未跌破日线bbi趋势线但当留份谨慎,建议逐渐平仓多单,若日线上跌破bbi趋势线则反手建立空单。

 

来源:中国海运信息网