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航运衍生品上海开闸 外滩又添国际金融新功能

作者:陆文军 何欣荣 .   发布时间:2013年06月03日    浏览量:2805   字体大小:  A+   A- 

        立志打造金融集聚带的上海外滩地区近日增添新动力:随着落户在外滩的上海清算所推出人民币远期运费协议(FFA)中央对手清算业务,该业务涵盖航运和金融两个市场,对推动上海“双中心”发展具有重要意义。

  打通航运与金融的新型衍生品诞生在上海,意味着我国在全球化衍生产品上实现了以人民币计价清算零的突破,不仅将为实体经济提供风险管理工具,也会吸引更多创新金融要素在上海外滩金融带集聚。

  打通航运、金融“藩篱”

  所谓人民币远期运费协议中央对手清算业务,是指在中国境内由经纪公司达成交易、以人民币计价和清算结算的远期运费协议产品,由上海清算所提供中央对手清算服务。上海清算所作为中央对手清算方,实施规范、专业的风险管理体系以防范市场的信用风险、市场风险、操作风险乃至系统性风险。

  在中央对手清算风险管理体系下,即使原来交易对手方违约甚至破产,其所达成人民币远期运费协议的权利、义务也仍然可以确保得到履行。

  众所周知,运费波动是航运市场参与者面对的共同风险,通常,对于大宗商品采购企业、进出口商等航运需求方而言,运输成本难以控制,严重影响了企业盈利能力;对于船东、航运公司等航运供应方,运费收入较大波动,也导致了盈亏的不确定性。

  “人民币FFA”清算业务目前针对国际主流的海岬型船、巴拿马型船和超灵便型船平均期租远期运费协议,提供以人民币计价的航运运费风险管理工具以及与国际接轨的中央对手清算服务,能够让国内航运相关企业主动锁定成本或利润,进而规避运费价格波动带来的风险。

  外滩所属的黄浦区代区长彭崧说,“人民币FFA”清算业务在具有百年金融业史的黄浦推出,对于区域发展意义重大,不仅为境内外市场参与者提供了充分便利,也有助于境外金融、航运资源向上海集聚,确立上海在航运和金融领域的高端定位。

  推出人民币衍生品意义深远

  作为全球历史最悠久、交易量最大的场外交易航运金融衍生品,远期运费协议的市场规模高达数百亿美元,随着中国在全球航运、金融市场的权重加大,人民币业务带来效益普遍被看好。

  中国人民银行金融市场司司长谢多指出,人民币远期运费协议是场外衍生品的重要组成部分,其意义在于:一方面,我国是国际贸易大国,航运衍生品工具的推出,有利于国内企业了解掌握大宗商品市场金融化的规律,是金融服务实体经济的最新探索。另一方面,远期运费协议市场引入人民币计价清算结算,可拓展人民币使用渠道,有利于上海国际金融中心建设。

  上海航运经纪人俱乐部秘书长刘巽良说,近年来因运费大幅下跌,国内航运企业承受着巨大的经营压力。之前有航运企业曾在境外涉足远期运费协议市场,但因为经验不足和缺少监管而受挫。一个以人民币计价、规范运行的航运衍生品市场,将为产业链各方提供避险工具。

  全球最大的航运衍生品经纪公司FIS总裁巴纳斯基维茨表示,中国拥有全球最大的钢材、焦煤和谷物期货市场,当然也会培育出全球最大的航运衍生品市场。上海率先推出FFA中央对手清算业务,将为中国融入全球衍生品市场提供通道。

  外滩新金融聚集带将崛起

  上海打造国际金融中心的进程中,在空间规划上重点布局了“一城一带”,“一带”就是外滩金融聚集带,以融资租赁机构、信托机构、股权投资类机构等为主。

  黄浦区区委书记周伟说,要打造外滩新金融高地,将其建设为资产管理中心、资本运作中心和金融专业服务中心。所谓新金融,就是将新的金融业态、模式、领域和力量汇集在一起,其最大优势就是占用的资源很少,但调动资源的能力却很强,而且与实体经济的联系密切。

  上海清算所可以说是外滩金融集聚带建设发展的一块奠基石,通过建立中央对手清算制度将会聚集大量金融资本在上海,有利于繁荣上海本地金融和增加财政税收;更为金融衍生品的创新和发展,增强防范和控制系统性风险的能力提供了支撑。

  “人民币FFA”清算业务的推出,就是外滩金融带独特作用的体现。业内专家透露,在上海清算所推出这一业务前,新加坡利用我国航运衍生品市场的缺失,吸引我国大量具有避险需求的企业到新加坡开展套期保值交易。人民币FFA开闸后,上海将形成航运与金融相结合的要素市场与业务体系,吸引更多航运和大宗商品相关企业集聚,同时吸纳大量高端金融人才、交易资金落户,促进上海国际航运中心和金融中心联动发展。

  目前,包括DHL、铁行渣华、达飞海运等多家世界500强航运物流企业总部聚集在黄浦区外滩周边,全球航运巨头20强中超过一半的中国运营总部设立在黄浦区;同时已经超过500家各类金融机构汇聚黄浦,每年还以50家以上的规模增长。

 

来源:新华网