俄乌冲突升级！油轮运价飙升市场复苏有望？
作者： 发布时间：2022年03月03日 浏览量：583 字体大小： A+ A-
随着俄乌冲突升级,一些油轮航线的运价出现飙升,波罗的海运价在数小时内就上涨了240%。
俄罗斯航线有价无市
总部位于伦敦的船舶经纪公司Gibson在其周报中指出,俄罗斯能源出口尚未受到制裁,但并不意味着油轮运输不会受到影响。
经纪公司Poten & Partners指出,一些船东不愿意向俄罗斯原油买家出租船舶,尽管波罗的海和黑海地区的油轮运价飙升,但交易却很少。
不过,该地区的高运价和低油价将推动贸易继续进行。Gibson指出,乌拉尔原油交易价格比布伦特原油低11美元。
Poten & Partners 表示:2021年,俄罗斯平均每天出口170万桶原油。目前足够高的油轮运价和较为优惠的俄罗斯原油价格将为那些勇于冒险的租船人和船东提供强大的动力。
欧洲市场缺口扩大
中国是俄罗斯管道原油和海运原油的最大进口国。根据Argus的数据,去年俄罗斯直接向中国出口的管道石油平均为80万桶/日,而科兹米诺港的出口量略高于70万桶/日,绝大多数的ESPO(俄罗斯混合原油)也流向中国。
从地区总量看,欧洲是俄罗斯出口原油的最大买家。但随着局势的发展,Gibson预测,欧洲大陆各地的炼油厂将增加从美洲、地中海、北海、西非和中东进口原油。这可能会在中短期内提振吨海里需求,并有助于油轮市场从长期的低迷中复苏。
欧佩克+的产量限制政策和全球低库存使原油供应形势更加复杂。欧佩克将面临来自西方的增产压力,该组织将于本周三举行会议。然而,俄罗斯在OPEC+谈判桌上的席位将使未来的谈判面临压力。国际能源机构成员国也将考虑放开政府控制的库存以降低原油价格,尽管这一举措不太可能产生重大影响。
市场面临不确定性
俄乌局势对全球经济和石油需求的整体影响将在未来几周甚至几个月内发酵。更高的价格将延迟石油需求的复苏,而流动性和贸易机会的减少对需求水平的影响仍是未知数。
对于油轮而言,愿意交易俄罗斯货物的油轮可能会继续“享受”运费溢价,但目前尚不清楚俄罗斯将在多长时间内不受制裁的影响,这在很大程度上取决于未来几天局势的发展。如果制裁生效,那么阿芙拉型油轮和灵便油轮将是最大的输家,尽管欧洲长距离海运进口将支持吨海里的需求,但长途运输的货量不一定能弥补减少的来自俄罗斯的进口量。
油轮基本面改善
油轮船东Teekay Tanker在最近的报告中表示,2021年第四季度,原油轮现货运价较前一季度略有上升,但运价仍低于历史平均水平。第四季度全球石油需求增长150万桶/日至1.002 亿桶/日,主要归因于全球经济持续复苏带来的流动性和经济活动的增加,叠加欧洲和亚洲部分地区从天然气发电转向石油的影响。
之后,奥密克戎毒株的出现抑制了2021年第四季度后期的流动性和石油需求的增长。尽管欧佩克+继续放松原油供应削减,但一些国家并未达到计划产量,而欧佩克+以外国家的原油产量也未按计划增加。因此,原油供应继续滞后需求,导致全球石油库存进一步下降,油价上涨。奥密克戎疫情对石油需求的持续影响,以及船用燃料价格的持续上涨,导致 2022年第一季度原油轮现货运价走软。
展望未来,根据国际能源机构(IEA)的数据,2022年全球石油需求预计将同比增长320万桶/日,到2022年第四季度达到1.016亿桶/日,恢复到疫情之前的水平。对油轮市场而言, 2022年全球石油产量将大幅增加,因为欧佩克+计划在2022年9月前取消原油供应削减计划,而美国、加拿大和巴西的供应也有望增加。如果所有供应按计划执行,2022年全球石油供应量将增加630万桶/日,这将显著提振原油轮需求。
运力方面,截至2022年1月,油轮订单占现有船队运力的7.3%,为1996年以来的最低水平,远低于约20%的长期平均水平。由于新造船价格上涨(目前处于12年来的最高水平)以及船舶燃料选择路径的不确定性,预计短期内油轮订单水平将保持较低水平。而2022年油轮报废率将保持较高水平。因此,Teekay Tanker预测2022年油轮船队的运力增长率约为2%,2023年不到1%,2024年甚至可能出现负增长。
综上,Teekay Tanker认为油轮运价将从低点回升,2022年上半年油轮运价或继续疲软,但2023年前景看好。
来源：中国远洋海运e刊
