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2017年三季度中国外贸干散货水运形势报告

作者: 发布时间:2017-11-22 浏览量:484

三季度回顾

  需求

  粗钢产量涨幅扩大

  全球经济全面复苏,中国和欧元区等经济体经济增长势头坚实。在中国、印度和欧盟粗钢产量增长拉动下,全球粗钢产量增幅扩大。世界钢铁协会统计,前8月,全球粗钢产量11.22亿吨,同比增长4.9%。

  中国7、8月的月度进口量较5、6月份下降。9月份进入“金九银十”传统旺季,采暖季钢厂限产预期,钢厂加大生产力度提前备货,铁矿石需求旺盛,创单月进口量新纪录。据海关统计,前三季度,中国累计进口铁矿石8.17亿吨,同比增长7.1%。进口均价为71.7美元/吨,同比上涨33.7%。

  澳大利亚、巴西和南非是中国铁矿石进口前三大来源国。海关数据显示,前8月,从澳大利亚进口44065万吨,同比增长5.8%,占中国铁矿石进口总量的61.7%;从巴西进口14893万吨,同比增长7.3%,占中国铁矿石进口总量的20.9%;从南非进口2950万吨,同比由降转升,微增0.6%。

  煤炭进口增速放缓

  据海关统计,前三季度,中国煤及褐煤进口20486万吨,同比增长13.7%,较去年同期减少1.5个百分点。

  从进口来源地来看,印尼、澳大利亚仍是中国煤及褐煤进口两大主要来源地,两国合计份额占总进口量的68.3%,较去年增加1.5个百分点;从蒙、俄两国的进口量继续大幅增加,同比增速分别高达62.1%和53.2%,分列中国煤及褐煤进口第三和第四来源国位置。在美国总统特朗普对煤炭企业的政策倾斜下,美国煤炭生产正在恢复,加之国际煤炭价格飙涨,其对中国和印度的出口量大增,其中出口到中国400万吨左右。

  海关数据显示,前8月,中国从印尼进口同比增长19.9%;从澳大利亚进口同比增长12.8%。

  大豆进口持续放量

  国际大豆供应充沛,国内油品需求旺盛,贸易商压榨利润良好,中国大豆到港量延续上半年大幅增长态势。据海关统计,前三季度,中国进口大豆7145万吨,同比增长15.5%,较去年同期增加12.9个百分点。

  镍矿进口增速加快

  印尼镍矿出口提速,菲律宾出口缓慢恢复,前8月,中国镍矿进口加速,并呈现多元化特征。海关数据显示,前8月,中国进口镍矿2028万吨,同比增长7.4%。菲律宾仍是中国镍矿进口主要来源地,前8月,从菲律宾进口同比下跌3.7%,跌幅较去年同期减少17.7个百分点。印尼放宽镍矿出口禁令后,印尼出口到中国的低品位镍矿强劲回升。前8月,中国从印尼进口169万吨,同比增长529.7%。

  前8月,中国铝土矿进口4466万吨,同比增长34.5%。几内亚成为中国铝土矿进口最大来源国,占进口总量的39.6%;从澳大利亚进口占比35.6%;从马来西亚进口占比10.2%。

  运力

  总交付量继续下降

  国际干散货船总交付量同比下降。克拉克森数据显示,前三季度,全球共交付干散货市场运力3399万DWT,同比下降15.0%,降幅较去年同期增加近10个百分点。分船型来看,巴拿马型船交付量仍保持增长,交付803万DWT,同比微升1.1%;其余船型交付量同比均出现不同程度下滑,其中海岬型船交付1363万DWT,同比下降21.7%。

  船舶拆解大幅萎缩

  前三季度,国际干散货运输市场稳步复苏,干散货船拆解量持续减少,拆解量占交付量的比例重回往年的较低水平。据克拉克森统计,前三季度,全球共拆解干散货船1209万DWT,同比锐降52.1%(去年同期为微增2.4%);占干散货新船交付量的35.6%(去年同期占比为63.0%),时隔两年拆解量占交付量的比例重回40%以下。分船型来看,各船型拆解量均下降,海岬型船仍是拆解的主力船型,拆解505万DWT,同比下降57.9%,降幅较去年同期增加50.8个百分点,占总拆解量41.7%。

  运力增速持续加快

  国际干散货市场船舶交付量远超拆解量,净增量持续放大,运力增速延续上半年上升态势。截至9月底,全球干散货市场运力为8.15亿DWT,较年初增长2.7%,同比增长3.3%。分船型来看,海岬型船运力总量逐步回升,运力为3.15亿DWT,较年初增长2.5%(见表)。

  运价

  市场行情大幅反弹

  前三季度,中国外贸干散货运输市场走出两个深“V”走势。一季度,探底后强势反弹;二季度高位回落;三季度各船型租金、运价止跌反弹,中国进口干散货运价指数(CDFI)综合指数、运价指数、租金指数均创出近年高点。分船型来看,海岬型船市场在传统运输旺季的影响下,运价大幅上涨;南美、美湾粮食平稳出货,国内煤炭需求稳健,巴拿马型船租金、运价阶梯式上行;超灵便型船市场供需改善,租金、运价震荡走高。前三季度,三大船型与去年同期相比,租金、运价均大幅反弹。上海航运交易所发布的CDFI前三季度均值为785.19点,同比大涨76.2%;最高点1167.00点,最低点510.12点(见图1)。

  海岬型船大幅上涨

  前三季度,海岬型船运输市场“两落两起”。一季度,呈“V”型走势,波动剧烈。中国北方/澳大利亚往返航线日租金从年初近1万美元快速回落至2月15日年内低点2900美元,春节后日租金强劲反弹至季末1.8万美元上方。 二季度,现货市场远程矿船运需求低于预期,澳大利亚台风天气抑制市场活跃度,日租金高位回落至1万美元以下。三季度进入铁矿石运输旺季,8、9月份矿商集中出货,租金大幅跳升至9月22日的2.2万美元,刷新2014年3月以来新高。9月29日,中国北方/澳大利亚往返航线日租金为19300美元,较年初大涨117.3%;前三季度均值为12422美元,同比飙升125.5%(见图2)。

  程租航线:前三季度,西澳丹皮尔至青岛航线运价走出两波上涨走势,平均运价远高于去年同期。一季度先抑后扬,淡季不淡,运价从年初5.850美元/吨震荡下行至2月15日的3.880美元/吨的低位,节后强劲反弹至3月28日的7.205美元/吨。二季度运价震荡下行至5美元/吨下方。三季度旺季行情火爆,运价刷新近3年高点。季初,澳大利亚铁矿石现货市场船运需求明显萎缩,且受远程矿航线运价下跌拖累,运价下滑至7月10日的4.430美元/吨的年内次低点。随后国际矿价、油价和FFA价格上涨,加上远程矿航线走强,丹皮尔至青岛航线运价止跌反弹至8月18日的7.422美元/吨。9月29日,澳大利亚丹皮尔至青岛航线运价为7.528美元/吨,较年初上涨28.7%;前三季度平均运价为6.086美元/吨,同比上涨51.8%。一季度,巴西图巴朗至青岛航线从年初近13美元/吨震荡下行至季中9.894美元/吨;节后运价快速反弹至季末16.709美元/吨。二季度,远程矿市场船多货少,运价震荡下行。三季度,运价强势上攻。季初远程矿航线现货市场货盘匮乏,运价短暂回调至7月上旬10.767美元/吨。随后淡水河谷交易频繁,现货市场货盘增多,FFA价格大幅上涨,运价快速涨至季中17.350美元/吨。8月下旬至9月初,租家淡出市场,运价高位小幅回调。9月,FFA一路飙升,大西洋市场欧洲货盘活跃,远程矿货盘集中放出,运力紧张,运价再次上攻至9月26日的19.481美元/吨高位,创三年来新高。月底运价小幅回调,9月29日,巴西图巴朗至青岛航线运价为18.363美元/吨,较年初上涨41.8%;前三季度平均运价为13.955美元/吨,同比上涨73.1%(见图3)。

  巴型船市震荡走高

  前三季度,巴拿马型船市场探底回升,台阶式上行,租金、运价创近年新高。三季度,巴拿马型船市场震荡走高。进入7月,外贸煤货盘增多,运力因压港收紧,太平洋市场租金上扬;中旬,中国南方经东澳大利亚至中国航线日租金上涨约2000美元至9770美元;下旬,短暂回调后,随着粮食航线走强,太平洋市场煤炭成交升温,日租金回升至季中10561美元。经过8月底9月初调整后,台风造成压港、沿海市场行情走高、粮食运价上涨等多重利好因素助推日租金快速涨至9月21日的13756美元,季末再度小幅回调。9月29日,中国南方经东澳大利亚至中国航线日租金为11981美元/日,较年初大涨124.2%;前三季度平均为8700美元/日,同比上涨97.1%。

  煤炭程租航线:三季度为“迎峰度夏”用煤旺季,国内煤炭供需偏紧,外贸煤需求稳健。季初,沿海运输市场运价高企,部分港口压港严重,煤价持续高位。外贸煤货盘增多,南美粮食航线运价上涨吸引部分运力空放,印尼萨玛琳达至广州煤炭运价上涨80美分至7月中旬的5.8美元/吨左右。下旬,运价短暂承压下行。9月,台风频发,船舶周转放慢,沿海市场行情火爆,船东信心高涨,同时大秦线检修、电厂补库致煤价上涨,对进口煤需求旺盛,运价一路冲高至9月21日的7.379美元/吨,刷新年内高点。季末临近假期,电厂补库结束,市场成交放缓,加上粮食运价松动,运价小幅回调。9月29日,印尼萨马林达至中国广州航线煤炭运价为6.736美元/吨,较年初上涨52.4%;前三季度平均运价为5.501美元/吨,同比上涨59.6%。澳大利亚海波因特至中国舟山航线煤炭运价为10.229美元/吨,较年初上涨45.1%;前三季度平均运价为8.705美元/吨,同比上涨51.7%。

  粮食程租航线:一季度,粮食航线运价震荡上行;二季度,冲高回落,季末止跌回升;三季度,震荡走高,季末回调。进入7月,南美粮食成交相对活跃,美湾货盘部分放出,巴西桑托斯至中国北方港口粮食航线运价上涨约2美元/吨至9月19日的27.578美元/吨。8、9月份货主集中采购,南美粮食陆续稳定放出,太平洋市场煤炭船运活跃,“两大洋”市场运力出现阶段性紧张,船东挺价意愿明显,运价震荡攀升至9月20日的32.800美元/吨,创近三年新高。季末,美豆价格较高,销售情况较差,南美粮食货盘也减少,运价回调。9月29日,巴西桑托斯至中国北方港口航线粮食运价为31.430美元/吨,较年初上涨55.8%;前三季度平均运价为26.954美元/吨,同比上涨66.3%。美湾密西西比河至中国北方港口航线粮食运价为43.215美元/吨,较年初上涨33.4%;前三季度平均运价为37.135美元/吨,同比上涨50.7%。

  超灵便型船呈“N”型

  前三季度,超灵便型船市场租金、运价呈“N”型走势,平均水平明显高于去年同期。一季度,呈先抑后扬走势;二季度,高位回落,季末止跌企稳;三季度,先低位盘整,后直线拉升。上半季,太平洋市场煤炭、镍矿、钢材等货盘出货不均,租金、运价小幅波动;下半季,东南亚地区煤炭、镍矿货盘增加,内贸市场止跌反弹紧缩运力,巴拿马型船市场上涨,市场整体气氛较好,提振外贸市场船东信心,中国南方/印尼往返航线租金连续拉升,从8月中旬的7664美元涨至9月25日的12575美元,涨幅64.1%,日租金创出近4年新高。季末,镍价回调,菲律宾雨季将至,运价走软。9月29日,中国南方/印尼往返航线日租金为11217美元/日,较年初大涨124.6%;前三季度平均运价为7750美元/日,同比上涨80.4%。菲律宾苏里高至中国日照航线镍矿运价为9.025美元/吨,较年初上涨71.1%;前三季度平均运价为7.115美元/吨,同比上涨42.0%(见图4)。

四季度展望

  中国供给侧结构性改革有序推进,经济增长势头强劲,对全球经济增长贡献巨大。10月10日,国际货币基金组织预计今年中国经济增速为6.8%,较此前预期增加0.1个百分点。油价相对高位运行和人民币持续升值等直接或间接影响外贸运输市场,初步预计四季度外贸干散货运输市场各船型有如下走势。

  海岬型船难言乐观

  四季度,预计海岬型船市场先扬后抑,总体水平不及三季度。一方面,在环保高压、采暖季限产的影响下,不排除钢厂限产前加大生产和原材料采购,拉升高品位进口矿需求,10月中至11月初,市场或有一波上冲动能。另一方面,前三季度,海岬型船市场运力增幅较上半年扩大,四季度增速或继续加快;港口进口铁矿石库存高企,供大于求致国际铁矿石价格下滑,贸易商套利空间缩小,加之钢厂限产后铁矿石需求将下降,海岬型船市场或震荡下行。

  巴澳矿石出口放缓

  克拉克森预计,今年全球铁矿石海运量为14.78亿吨,同比增长4.8%,较去年同期增加1.4个百分点,增幅较6月份预测值减少0.7个百分点,显示四季度增速有所放缓。其中,澳大利亚铁矿石出口8.34亿吨,同比增长3.1%,增幅较6月份预测值减少0.7个百分点;巴西出口3.91亿吨,同比增长5.5%,增幅与6月份预测值持平。随着淡水河谷S11D铁矿石项目扩产产能的释放,加之基数更低,铁矿石出口增速将快于西澳。

  粗钢矿石进口减速

  首先,受铁矿石价格反弹刺激,中国铁矿石原矿产量持续回升。国家统计局数据显示,前8月,原矿产量8.64亿吨,同比上升5.9%;铁矿石库存高位运行,截至9月底,沿海主要港口铁矿石库存1.34亿吨,较年初上涨16.8%;铁矿石整体供大于求,9月以来,国际矿价持续下滑,贸易商买涨不买跌的心态将影响进口铁矿石的采购;四季度,采暖季环保要求提升,钢厂限产力度加大,粗钢产量或下滑,进而抑制铁矿石需求。预计,今年中国铁矿石进口10.8亿吨左右,同比增长5.5%,较去年同期减少2.0个百分点。

  海岬型船运力回升

  前三季度,海岬型船市场运力交付量降幅远不及拆解量降幅,运力总量加速回升,较年初增长2.5%,较去年同期增加1.2个百分点。克拉克森预计,四季度计划交付267万DWT,而计划拆解仅90万DWT,交付压力较上半年有所减轻。但若全部交付,运力增量利空市场。预计今年海岬型船市场运力将增长2.8%,较去年增加0.9个百分点。

  总体来看,铁矿石库存高企、铁矿石价格下行、钢厂限产力度加大,运力加速回升令海岬型船运输市场承压。四季度,海岬型船市场运价走势还受国际燃油价格、市场对巴西、澳大利亚现货矿的船运需求、煤炭供需状况以及FFA远期市场的炒作等因素影响。

  巴拿马型船市略好

  前三季度,煤炭供需改善,进口煤需求提升,但印度煤炭进口明显萎缩,一定程度上抑制了巴拿马型船市场的反弹动力;南美、美湾粮食运输活跃,巴拿马型船运力收紧,运价阶段性走高。四季度,美湾粮食船运旺季来临,加之冬储煤需求迫近,不排除市场延续前三季度震荡盘升的走势,但上涨空间有限。

  外贸煤市需求仍在

  去年中国煤炭进口2.56亿吨,同比增长25.2%。今年前三季度继续保持增长势头,但去年同期基数较高使得今年6—8月同比增速减缓,9月份重拾升势。四季度,钢厂开始大幅度停产限产,导致焦炭需求量缩减,焦炭库存或缓慢增加。据《京津冀及周边地区2017—2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,10月底前,对京津冀大气污染传输通道城市(“2+26”城市)完成以电代煤、以气代煤300万户以上,预计仅京津冀鲁地区减少煤炭消费量近4000万吨。此外,环保部将于2017年9月1日至2018年3月29日,分两个阶段共15轮次,对“2+26”城市的治理任务进行督查,各地煤炭消费量压减任务势必落实到位。四季度煤炭供需或将持续紧张。预计,今年中国煤炭进口将延续去年的反弹态势,但涨幅趋缓。

  印度或增煤炭进口

  8月,印度北部遭受严重的洪水灾害,洪水冲毁了煤矿和道路,抑制煤炭产量和运输。数据显示,截至9月21日,印度电厂煤炭总库存降至890万吨,同比大幅减少1565万吨,其中进口煤库存降至35万吨,同比减少156万吨;存煤可用天数直降至6天,同比减少11天,创自2014年11月来新低。9月,印度12个大型国营港口进口煤炭1046万吨,同比环比均出现回升。9月,印度电力企业共进口动力煤517.3万吨,环比增长32.07%。

  进口美国大豆增加

  美豆丰产供应充沛,贸易商压榨利润尚可;美元贬值,一定程度上提高美豆的竞争力;随着美国新季大豆的陆续上市,全球大豆的装运中心将会转移到美湾和美西,四季度进口大豆会给巴拿马型船市场带来支撑。预计今年中国大豆进口继续增长,且增速可能加快。

  运力继续小幅增长

  巴拿马型船的计划交付运力仍然高于拆解量,预计至年底巴拿马型船运力将增至2.02亿DWT左右,同比增速上升。

  克拉克森预计,今年全球煤炭海运量为11.93亿吨,上涨4.6%%。大豆海运量1.45亿吨,增长8.2%,较去年同期增加4.3个百分点,但仅占煤炭海运量的12.2%,对巴拿马型船的支撑力有限。四季度进口煤炭需求仍在,美国大豆出口辅以支撑,但内贸市场行情、禁止二类口岸进口煤炭政策执行力度使巴拿马型船运输市场仍存不确定性。

  超灵便型船市微调

  前三季度,超灵便型船太平洋市场运价平均水平远超去年同期,四季度市场供需形势难言乐观,运价或略低于三季度。

  铝土矿进口增速快

  菲律宾新任环境部长解除部分镍矿矿山开采禁令,7—8月出口至中国的镍矿明显回升,但四季度菲律宾进入雨季,货盘将较三季度明显减少;印尼继续放宽镍矿出口禁令,现有4家企业合计获取镍矿出口配额814万吨,但印尼同等品位镍矿价格相对菲律宾镍矿价格偏高,中国镍生铁冶炼厂采购积极性不高。

  因马来西亚铝土矿开采禁令再度延至年底,几内亚成为中国铝土矿最大来源国,前8月出口至中国的铝土矿1768万吨,同比增长175.6%,增速上升很快。

  铝融网预计,年底,中国从几内亚进口铝土矿将达到3000万吨左右。总体而言,随着中国对铝土矿的需求增加,铝土矿进口量将继续增长。

  钢材出口继续萎缩

  截至9月底,连续14个月单月出口同比下降。一方面,在国内钢材产量增加带来供应增长、钢材企业和社会库存持平、钢材进口小幅上升的局面下,钢材价格仍同比大幅回升,反映国内钢材市场需求旺盛,出口钢材竞争力下降。四季度,“去产能”、环保限产将紧缩钢材供应,或进一步抑制钢材出口。另一方面,国外对中国钢材产品展开反倾销、反补贴调查或提高进口关税案例不断,对中国钢材生产、出口带来不利。业内专家预测,今年全年中国钢材出口量将维持在8000万吨左右,与去年过亿吨的出口水平相比,钢材出口量大幅减少。

  海关数据显示,去年,中国钢材出口1.1亿吨,同比下降3.0%。今年前三季度,中国钢材累计出口量达到5960万吨,同比下降30.2%(去年同期为增长2.7%),显示降幅逐季扩大。

  运力增速较快增长

  四季度,超灵便型船预计交付256万DWT,吨位仅次于海岬型船,交付压力较大。预计拆解量仅为70万DWT,净增量接近190万DWT,居三大船型之首。预计今年超灵便型船运力将增长3.7%。

  总体来看,四季度,超灵便型船市场利空因素较多,内贸市场行情不确定性、美湾美西粮食出货等情况都对超灵便型船市场带来影响。预计四季度超灵便型船太平洋市场租金、运价水平或略低于三季度。

  综上,全球干散货海运量增速略高于运力增速,市场正在复苏,干散货运输市场供需状况逐步改善。

来源:上海航运交易所

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