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国际集装箱航运运输市场2018年三季度回顾

作者:   发布时间:2018-10-19    浏览量:704   字体大小:  A+   A- 

全球经济复苏态势分化

中国经济运行总体稳定

2018年三季度,全球经济复苏态势分化,美国经济增长强劲,欧元区和日本增速略有下滑,但总体保持温和增长,部分新兴经济体增长动能减弱。2018年以来,美国在税改、房地产等一系列因素的推动下,经济持续强劲复苏,二季度GDP环比增长年率达到4.2%,仅次于2014年9月的4.9%。在减税、就业、薪资等多重因素的提振下,个人消费支出增长加快。欧元区经济温和增长。受2017年基数较高以及贸易环境不确定性增加的影响,欧元区2018年经济增速略有减弱,但整体仍保持了温和增长,尤其是自欧债危机以来的劳动力市场改革取得一定成效,就业不断上升,带动了消费增长。新兴市场经济增长自二季度以来有所下滑,尤其是部分国家金融动荡凸显了自身的经济金融脆弱性,经济增长的可持续性受到挑战。受国际贸易环境恶化、全球流动性收紧、汇率波动上升等因素影响,三季度新兴市场整体增速降至3.8%。2018年以来,为应对美联储加息的影响,菲律宾、土耳其、印尼等国已纷纷加息,预计未来加入加息阵营的国家将有所增多。

三季度中国经济运行总体稳定,贸易战对出口影响尚未显现,7-8月,中国进出口总额同比增长16.2%。企业盈利状况良好,制造业投资、民间投资增长持续回暖,新产业、新产品、新业态继续保持较快增长。但随着基础设施投资增速较快放缓和市场预期变化,供需两端均出现走弱势头,物价涨幅扩大。预计三季度GDP增长6.6%左右,较上季度小幅回落0.1个百分点;CPI上涨2.2%左右,涨幅较上季度扩大0.4个百分点。

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图1 全球GDP与综合PMI指数对比

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图2 中国货物进出口总值及同比涨幅(右轴)

数据来源:中国商务部,上海国际研究中心整理

新船交付速度趋缓

中美贸易战持续升级

三季度全球集装箱海运量为5140万TEU,同比增长4.25%。其中,太平洋航线海运量增长强劲,三季度海运量为692万TEU,同比增长6.4%;远东-欧洲航线三季度海运量为619.8万TEU,同比增长2.4%。三季度,全球集装箱船舶运力为2176.4万TEU,同比增长6.9%。其中新交付集装箱船舶21艘,共计13万TEU,同比下降67.9%。集装箱闲置运力有所反弹,截止8月底闲置运力比例为1.5%。三季度集装箱船新签订单量为6.6万TEU,不足2017年同期的十分之一。截止9月,全球集装箱船手持订单数量为248.56万TEU,其中12000TEU以上船舶订单占比为64%。

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图3 全球集装箱运输市场供需情况

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图4 全球集装箱运输市场闲置运力

数据来源:克拉克森,上海国际航运研究中心整理

中美贸易战进一步升级,2018年9月18日,美国进一步提出对中国2000亿美元产品加征10%关税,并将于2019年把税率从10%提高到25%。关税主要针对来自中国制造2025计划的部分产品,包括化学品、纺织品、食品、服饰及手袋等。而中国出口美国的适箱货物中,大部分为家居用品、纤维制品等物品,这些都属于加征关税范围,将对美线产生一定影响。中国政府也出台了第二轮反制措施,对美国600亿美元商品加征5%-25%的四档关税。从中国对美国的加征关税商品清单看,汽车整车进口将是重点关注对象。2017年进口美国整车约占总进口额的26%,体量较大,若上调进口关税将直接影响整车国内销量,因此将波及部分装箱车的货量。

旺季运价提升总体不及预期

太平洋航线表现突出

三季度是传统的航运旺季,集装箱运价表现总体不及预期。2018年三季度,中国出口集装箱运价指数(CCFI)均值为832.90点,同比下跌1.5%,环比上涨7%;上海出口集装箱综合运价指数(SCFI)均值为877.16,同比上涨5.8%,环比上涨16.2%。分航线来看,太平洋航线运价持续增长,主要得益于在中美贸易战影响下,三大联盟纷纷减班停航,调控舱位,提升运价,其中海洋联盟和THE联盟均停掉1条华中、华北-美西航线,2M联盟则暂停了大陆华东、华南-美国西南岸航线;近洋航线运价波动上升,随着中美贸易战的升级,东南亚等地或许将承接未来的部分订单;亚欧航线运价呈下跌趋势,因市场货量未现明显起色,多数航商为减少亏舱而降价揽货,拉低运价,但总体跌势放缓。

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图 5 2015-2018年中国出口集装箱综合运价指数(CCFI)

数据来源:上海航运交易所,上海国际航运研究中心整理

展望四季度,虽然世界经济近期仍然保持复苏态势,但中美贸易战增大了经济增长的不确定性,中国出口增速可能高位回落。运量方面,集装箱运输市场进入传统淡季,加之受中美贸易战影响,部分货主在前三季度加速出货,运输需求将进入下行通道;运力方面,新船交付趋缓,但由于上半年新船交付量加大,市场整体仍面临较大的供需矛盾;运价方面,若班轮公司未能严格控制运力供给,市场行情将面临较大的下行压力,四季度运价水平或将有所下滑。

上海国际航运研究中心 国际航运研究室

作者: 郑静文 严以成 吴琼 刘小帆

来源:上海国际航运研究中心