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2018年全球制造业PMI回顾

作者:吕长红整理   发布时间:2019-01-17    浏览量:2295   字体大小:  A+   A- 

 

1812月全球制造业PMI指数下降至51.5,全年PMI指数回落接近3个百分点,反映出18年全球经济增长势头减弱。 

2018年全球制造业PMI

PMI全称采购经理指数(Purchasing Managers Index),主要通过对企业的采购经理或者运营负责人进行问卷调查,基于所有调查人对企业运营状况的判断汇总得到,属于微观层面的宏观数据。PMI指数反映了一线人员对企业运行的判断,所谓春江水暖鸭先知,制造业PMI指数往往与经济走势密切相关,并且略微领先。同时,由于PMI指数发布时间领先于其他经济数据,因此制造业PMI指数成为监测经济运行的重要指标之一。

2018Markit全球制造业PMI出现了明显回落。由于指数编制的特有方式,PMI指数有一条荣枯线,当PMI指数大于50时,反映经济总体处于扩张状态;同时PMI属于环比概念,PMI的上升意味着认为经济比之前好的人数占比越来越多。1812月全球制造业PMI指数从年初的54.4下降至51.5,尽管目前还处于50的荣枯线以上,但是全年PMI指数回落接近3个百分点,反映出18年全球经济增长势头逐步减弱,GDP同比增速或将出现回落。

1 全球制造业PMIGDP同比

 

分项来看,18年新订单指数和新出口订单指数双双大幅回落。制造业PMI指数分项涉及企业生产的多个方面,其中最重要的是衡量需求的新订单指数和新出口订单指数,其中新订单指标占总指数的权重达到30%18年全球制造业PMI新订单指数从年初的55.4下降至12月的51.3,反映出全球整体需求持续走弱,而新出口订单指数更是下滑至荣枯线以下,说明全球经济走弱和贸易条件不断恶化导致出口需求持续萎缩。

2 全球PMI新订单和新出口订单指数

 

2018年主要国家和地区制造业PMI

大部分发达国家制造业PMI仍然处于荣枯线以上,但是18年均出现下滑。具体来说,除了意大利和法国的制造业PMI下滑至49.249.7以外,1812月其他主要发达国家制造业PMI指数均仍处荣枯线以上。尽管各国PMI指数都处于经济扩张区间,但是18年各国经济增长势头都明显减弱,主要发达国家PMI指数均出现下降。其中下降幅度最大的是德国、法国和意大利,全年下降幅度分别达到11.89.18.2个百分点。

1 20181-12月主要国家和地区制造业PMI指数

数据来源:1-11月数据来源于中国物流与采购联合会,12月斜体数据来源于财务数据公司IHS Markit

 

3 2018年全球主要发达国家制造业PMI变化

 

新兴市场国家及地区制造业PMI指数相对较低。具体来说,1812月土耳其、马来西亚和中国台湾的制造业PMI分别为44.246.847.7,远低于50的荣枯线,说明这些国家和地区的经济出现了明显问题。同时,韩国和泰国制造业PMI指数一直在荣枯线附近上下徘徊,而中国大陆和墨西哥也在近两月跌至荣枯线以下。

但是从18PMI变化来看,新兴市场国家及地区的下降幅度较小。18年除了土耳其、中国台湾和马来西亚PMI指数累计下降10.78.93.1个百分点以外,其余国家及地区PMI下降幅度均不超过2个百分点,部分国家还略有上升,这说明大部分新兴市场国家及地区的经济相比之前没有出现明显回落,部分经济状况还有所好转,当然这也与2017年新兴市场国家及地区经济表现差于发达国家有关。

4 2018年全球主要新兴国家及地区制造业PMI变化

 

展望:2019年经济或将延续弱势

发达国家作为全球经济的重要引擎,各国有各国的忧虑。首先,19年美国经济或难以持续强劲复苏态势,一方面是因为减税政策效用边际减弱,另一方面是18年美联储4次加息对经济的冲击开始显现。其次,欧洲民粹主义的崛起,本质上是欧洲的高福利与经济增长放缓之间难以调和的矛盾,因此欧洲的社会局势动荡并没有减弱,今年可能还会出现黑天鹅事件,并且英国退欧的影响还未完全发酵。最后,日本经济已经受累于出口下降,而1910月日本计划提高消费税率又将导致其国内消费出现回落。

 

来源:国际海事信息网