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美国关税的不确定性、持续的红海改道以及船队的持续增长将如何影响今年剩余几个月的集装箱运力？

在年中五篇系列文章中，我们与海事战略国际（MSI）专家一起盘点了今年上半年的航运市场，并展望了2025年的剩余时间。

在Seatrade Maritime Podcast的第二部分中，我们与来自MSI的Daniel Richards讨论了集装箱航运市场的发展以及今年剩余时间的前景。

Richards指出，到2025年，集装箱市场将面临两大不确定性，作为该行业的分析师，从来没有一个时刻是沉闷的。这两个不确定因素是——美国总统特朗普提出的关税，以及在船队扩张的确定性下，航线可能回归红海和苏伊士运河的时间。

“在实践中，发生的事情是关税形势非常不稳定。红海的现状并没有发生真正的改变，船队的增长也如预期的那样加快了。”

就今年上半年的市场表现而言，“在许多方面，今年实际上比2024年更稳定，波动更小。”

理查兹将市场分为两部分——跨太平洋贸易和所有其他贸易。他认为，在后者，“就季节性趋势而言，市场更多地回归了常态”。

纵观整个欧洲贸易，以及一些中东和拉丁美洲航线，1月至5月的市场疲软是一个正常的季节性模式，6月份欧洲港口拥堵加剧，运费开始上涨。

他解释说：“因此，尽管宏观经济地缘政治波动很大，但从季节性角度来看，许多集装箱贸易的表现实际上与你通常预期的一样，但美国除外，因为与特朗普宣布关税的时间有关，它更像是过山车。”

2025年第一季度的集装箱运价比2024年第四季度下降了5%，比2024年第一季度增长了7%，预计2025年第二季度的数据将与第一季度相比相当稳定，或者可能略低。“随着旺季的到来，现货市场有所回升，但总体而言，市场仍然相对低迷，你可以开始看到这样一个事实，即供应过剩对个别交易的影响超出了波动性。”

虽然第一季度市场相对正常，但理查兹警告称，“未来6个月可能会出现一些事情来扭转这一局面”。

影响特朗普对美国贸易的关税

“关税形势肯定会对美国贸易造成压力。过去一个月左右，我们看到前往美国的运费大幅下降，在其他条件相同的情况下，这种情况可能会持续到今年下半年。”

围绕关税，以及从8月1日起对某些国家宣布的关税水平是否会从8月1日起实施，仍存在许多不确定性。理查兹认为，总体而言，目前的形势比4月初的“解放日”之后“不那么危险”，“但我认为，值得考虑的是，平均关税将比去年年底高得多。”

到目前为止，高关税的影响还没有对集装箱贸易量产生太大影响，到2025年，集装箱贸易量将同比增长4%至6%。

“不过我认为，与美国的贸易状况将在今年下半年恶化。”目前仍不清楚上半年有多少货物被提前装载。然而，MSI预计，美国集装箱贸易进口将在2025年下半年同比收缩，这种疲软将至少持续一年。

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理查兹说：“这很可能会导致运价下降，因为船队在不断增长，而班轮公司开始表现出挣扎的迹象，不知道该把这些即将加入船队的大型船只放在哪里。”

红海返航暂停

2025年上半年，在红海没有胡塞武装袭击船只的情况下，CMA CGM等一些航运公司开始寻求在该地区恢复服务，然而，7月份对散货船Magic Seas和Eternity C的袭击改变了这些计划。

“很明显，这一计划现在被无限期搁置了，短期内也没有恢复这些航行的真正希望，我们只能等着看情况如何发展。但是在世界的那个地区，这是一个非常危险的局面，而且这个局面看起来不会在短期内得到解决。”

供求前景

在谈到船舶供应时，理查兹表示：“特别是订单仍然很大。班轮公司继续以非常健康的速度下新订单，今年到目前为止，我们已经下了大约200万teu的新订单，这实际上意味着订单船队的比例仍然保持在30%以上，船队仍然非常偏重于大型船舶。”

不过，小型船舶的订购数量有所增加，考虑到这部分船队的船龄，这被视为逾期订购。

经由好望角（Cape of Good Hope）的红海改道（看起来还将继续），在为新船寻找用船方面，帮助支撑了市场。

但从全年来看，MSI预计船队的增长将超过集装箱贸易的增长。集装箱贸易预计将增长3.5 - 4%，而船队预计将增长6.5%左右。

展望未来，理查兹表示，他们预计在美国的推动下，集装箱贸易增长将在明年放缓。“还有一个问题是，中国能继续向外部贸易伙伴出口其制成品顺差多久，而不会堆积成库存，也不会招致美国以外国家的报复性贸易措施。

他预测：“随着我们进入明年，贸易前景可能会减弱，但美国以外的情况不太可能是灾难性的。”

在供应方面，船队增长将在2026年放缓，然后随着过去18个月的订单开始交付，我们将在2026年之后大幅加速。

MSI预计，在2025年的剩余时间里，下半年的供需平衡将会减弱，这将给货运市场带来压力，使其度过旺季。

虽然2026年的新交付量将有所缓解，但新吨位的累积量将给市场带来压力。他总结道：“即使红海危机没有解决方案，它仍然是一个面临潜在供过于求的行业，我们认为在实践中我们将面临实际的供过于求。”

来源：物流巴巴