铁矿价格暴跌17%，船厂还是笑不出
作者： 发布时间：2021年07月27日 浏览量：383 字体大小： A+ A-
截至上周五下午收盘，铁矿石主力合约收跌2%，周累计下跌逾9%，大连商品交易所最活跃的铁矿石期货较上周下跌约10%，为2020年2月以来最大单周跌幅，目前较5月触及的纪录高点下跌17%。
缘何突然暴跌
市场众多分析师将铁矿石的下跌归结给了全国性粗钢控产。首先，粗钢限产对于铁矿石来说在需求端确实受到一定扼制，理论上在供应不变的前提下，需求端受限将带动铁矿石下行。
其次，澳洲铁矿石发运周环比增加了10.41%，巴西铁矿石发运量年同比增19.59%，至欧美发运量大幅上升。我国铁矿石7月到港量重心明显上移：从月度均值数据来看，目前7月环比增量在17.74%。钢厂进口矿库存继续小幅上升：目前限产政策的确定性越来越大，钢厂采购积极性受挫，部分钢厂卖货行为暂未停止，反应到港口库存周环比增6.67%。
除了铁矿石产量不及预期，未来几个月，铁矿石供应端也将面临多方面挑战。必和必拓表示，未来三个月将在黑德兰港（Port Hedland）展开“大型维护”活动。黑德兰港是必和必拓在西澳大利亚的主要铁矿石装载设施。
对于第二季度铁矿石产量下降的原因，力拓称主要是由于皮尔巴拉西部的降雨天数高于平均水平、启动新替代产能项目导致的部分矿山停产、加工厂的可用性、社区文化遗产管理等因素的影响，并表示在澳大利亚的替代矿将推迟交付，其结果是铁矿石发货量将处于其3.25亿吨至3.4亿吨指导区间的低端。与此同时，淡水河谷也宣布，数项业务的重启被推迟。而英美资源集团则下调了铁矿石销售指引，理由是铁路限制和对南非的不利影响。
此前高盛基本金属及大宗研究主管Nicholas Snowdon在新加坡铁矿石论坛(Singapore Iron Forum)上表示，铁矿石价格可能要到2023年才会回落到"舒适的位置"，“如果说铁矿石牛市即将结束，那将是错误的。”Snowdon称，作为炼钢的原材料，铁矿石的需求一直很强劲，这一趋势似乎将持续到明年。即使亚洲的铁矿石需求放缓，世界其他地区和(发达市场)的需求动态仍异常强劲。在他看来，高于趋势的需求增长率可能持续至2022年，部分原因是钢铁将是建设绿色基础设施的重要原材料。
铁矿石价格有望持续下行
由于7月粗钢日产量减少，加上减产预期下的“金九银十”传统旺季补库需求提前来临，全国钢材库存已出现降库存态势。我的钢铁网数据显示，截至7月22日，本周钢材总库存量2141.2万吨，周环比减少15.57万吨，连续两周环比下降。其中，钢厂库存量616.98万吨，周环比减少14.58万吨。
与此同时，铁矿石存在库存积压的情况。截至7月23日，全国45个港口铁矿石库存总量为12848万吨，库存总量连续五周增加。
近期多家钢厂高炉陆续进行检修，钢厂原料采购放缓，港口库存有望继续累积。随着国内钢企减产范围逐渐扩大，未来铁矿石需求存在压缩空间，加上部分钢企增加中低品矿使用，铁矿石价格仍有下行的可能。
据中国钢铁工业协会统计数据显示，2021年7月中旬重点钢铁企业钢材库存量为1491.78万吨，旬环比增加86.05万吨，上升6.12%；比上月底增加115.16万吨，上升8.37%；比年初增加329.67万吨，上升28.37%；比去年同期增加53.60万吨，上升3.73%。
但是如果因为铁矿价格持续下行，船企想要松口气可能还是想多了
据中国船舶工业行业协会统计数据显示，2021年1-6月，全国造船完工量2092.2万载重吨，同比增长19.0%，其中海船为578.4万修正总吨；新承接船舶订单量3824.4万载重吨，同比增长206.8%，其中海船为1372.1万修正总吨。截至6月底，手持船舶订单量8660.0万载重吨，比2020年底手持订单量增长21.8%，其中海船为3244.0万修正总吨，出口船舶占总量的89.0%。
根据山东、江苏、安徽、浙江等多地均反馈，钢企要压缩粗钢产量，21年产量不超过2020年。从钢厂生产节奏和经济性考虑，未来减产或将分两个阶段：
降低废钢用量。21年上半年中国生铁产量4.56亿吨，同比增长4%，粗钢产量5.63亿吨，同比增长11.80%。上半年粗钢产量增长6432万吨，生铁与粗钢产量差值为1.07亿吨，差值比去年扩大4062万吨，该差值可近似代表今年钢厂废钢添加的增量，若将废钢用量降至去年水平，可实现粗钢减产约4100万吨左右；
降低生铁产量。第一阶段并不足以完成今年粗钢不增的任务，仍有2000+万吨“缺口”，随着废钢需求下滑，价格下跌，与生铁价差扩大后，性价比提升将刺激钢厂再次考虑废钢使用的经济性，钢厂或通过降低生铁产量的方式完成全年目标。随着炉料供需再平衡，钢厂利润将重回扩张。
在钢材势必涨价的前提下，造船成本增加，船厂利润率下降。一家船厂的高级管理人员介绍，今年第二季度公布合同中，许多是第一季度甚至更早签订订单的选择权。不少订单是亏本生意，因为船价几乎相同，但船板的成本却高得多。“因此，必须提高新订单价格，尽管这可能会使我们损失一些生意，如投机性订单。”
去年底克拉克森新造船价格指数为126点，今年6月中旬已攀升至138点，是2014年以来的最高水平。在此期间，超大型原油运输船和海岬型干散货船以及箱货船的指导价格分别上涨了14%、26%和24%。然而，一些经纪人认为，由于市场持续火爆，那些已经或正在赚得盆满钵满的船东对新造船涨价不敏感，并不会停止订购。
不过，在海运业减排压力之下，新的减排方法存在不确定性，加上船上节能设备和燃料技术需要额外投资，导致一些船东不愿订购新船。当前，受多方面因素影响，专家预计，2021年钢材价格难以出现明显回落，全年仍将保持高位波动。各造船企业应高度重视并加强成本控制，多措并举降低钢材价格上涨对企业发展的不利影响。
文中部分数据资料引用自我的钢铁网、铁合金在线、国务院新闻办公室、金属导报、The Lloyd’s List
来源：航运界
