上海国际海事信息与文献网

        未来几周，干散货航运市场的看跌情绪可能会上升。船舶经纪公司Allied在其最新周报中表示，过去几个月干散货航运板块一直处于低迷状态，主要基准货运指数承压，即便是处于繁荣期，市场仍会出现“调整间隔期”。

Allied定量分析师Thomas Chasapi指出，当市场受到较大压力时，下行风险会自动上升。下图试图通过技术指标Ulcer Index (UI)来说明这一点。UI反映了运价从先前高点调整的深度和持续的时间。调整的幅度越大，恢复所需的时间就越长，该指标也随之走高。

Chasapis认为，在风险上升的环境中，即波动性较高时，标准差等其他经典统计指标可能会更加令人困惑，此时的市场可能看涨。从图表可以看出，所有干散货航运细分市场都面临较强的下行压力。上述技术分析不足以证明干散货航运市场遭遇看跌势头，但表明很可能在短期内进入一个风险更高的市场环境。同时，图表显示，这一趋势不仅限于船型较大的市场。此外，由于借贷成本已经处于向更高水平过渡的时期，这意味着市场风险将随着财务成本增加而上升。

来源：中国远洋海运e刊