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 被韩国产业银行（KDB）等债权团作为出售对象推出的韩进重工收购战正式拉开了帷幕。

据韩国投资银行业界人士10月26日透露，负责其出售业务的三逸普华永道会计师事务所（PwC）以及韩国产业银行（KDB）并购咨询室当天接收了收购意向书（LOI），递交收购意向书的包括韩国产业银行旗下子公司KDB Investment-Keistone Partners联合投资财团、韩国房地产投资信托公司(Korea Real Estate Investment and Trust ，KOREIT )、APC私募基金、NH PE- Opus私募基金。

据悉，三逸普华永道会计师事务所（PwC）以及韩国产业银行（KDB）并购咨询室将从上述机构中选定优先协商对象。

此次出售的股份包括韩国产业银行等7家韩国金融机构持有的63.44%的股份（52829905股）和菲律宾金融机构持有的20.01%（16664044股）的全部或部分股份。其中，菲律宾金融机构所持有的股份附有Tag-along Rights（共同出售权）。

KDB Investment -Keistone Partners联合投资财团被认为是最有实力的收购候选者。此前，KDB Investment曾希望继收购大宇工程建设公司之后，将韩进重工纳入其投资组合，表现出了收购意向。据悉，KDB Investment将通过收购位于釜山的韩进重工影岛造船厂等今后拥有较高房地产开发价值的资产，与大宇建设公司的业务形成协同效应。

韩国房地产投资信托公司也被认为是有实力的收购者。该公司在房地产开发业务上拥有丰富经验，被认为有能力承担影岛造船厂开发项目。韩国房地产投资信托公司为发挥其子公司东部建设与韩进重工开发建设领域的协同效应，正在推进收购事宜。

另一个收购候选者APC私募基金曾有过从以韩国产业银行为中心的债权团收购综合贸易商社STX的经历。最近在兴亚海运的收购战中，APC PE与STX的子公司STX marine service一起组成了STX财团，并签订了正式合同。据悉，在此次韩进重工的收购战中，APC PE不仅引进了战略投资者(SI)，还确保了财务投资者(FI)参与其中。

NH PE- Opus私募基金也参与了此次收购战。其正在运营韩国国内最大规模的企业财务稳定盲目式基金（Blind Fund）。该公司相关人士表示：“参加预备竞标后，我们将实地考察该项目是否有继续的价值。由于造船业中防卫产业比重过高，基础建设业最近的行情也不好等，存在风险因素，因此我们将关注能否通过这一部分变化来提高企业价值。”

韩进重工在2016年因造船业不景气，与韩国产业银行等债权团签订了经营正常化计划履行谅解备忘录(MOU)。但由于亏损不断，2019年，韩进重工出售了仁川北港用地、东首尔客运站等资产，其海外子公司菲律宾苏比克造船厂也进入企业回生程序(法院接管)，韩进重工由此回收了苏比克造船厂剩下的数百亿韩元不良债券(NPL)。债权团将现有最大股东韩进重工控股公司的股份全部偿还，并将贷款转换为韩进重工的股份。近年来，韩进重工在造船和建设领域的业绩均有所改善，2019年，韩进重工的营业净利润为770亿韩元（约合6237万美元），成功实现扭亏为盈，为出售奠定了基础。

据悉，作为被出售者的韩进重工最近的股价也备受关注。今年年初，该公司股价每股还不到5000韩元，目前已上涨到每股8000韩元以上，还一度超过1万韩元。韩国投资银行业界人士表示：“韩进重工出售的消息传到市场后，该公司股价急剧上升，收购负担多少有些加重，这是事实。从目前的市价总额水平来看，韩进重工的出售价格很可能上升到5000亿韩元左右。”（王楚）

来源：国际船舶网