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 韩国第七大财团韩华集团（Hanwha Group）收购大宇造船已成定局，在拿下大宇造船后，韩华集团已经完成了LNG环保能源产业链的布局，同时也离实现“全球十大军工企业”的梦想又近了一步。

据韩国投行(IB)业界人士10月17日透露，截至当天（投标截止日期），在根据假马竞标（Stalking Horse）程序进行大宇造船股份的竞标中，没有收到其他潜在投资者（收购候选人）的投标意向书(LOI)。这意味着由于没有出现追加收购候选人，韩华集团也成为收购大宇造船的唯一企业。预计推进相关收购程序的速度将进一步加快，最快将于下个月签订股权买卖协议(SPA)。

在9月26日与韩华集团签订包括2万亿韩元（约合14.06亿美元）有偿增资方案在内的有条件投资协议(MOU)后，为了给提出比韩华集团更有利条件的投资者提供参与机会，韩国产业银行（KBD）决定根据假马竞标程序进行大宇造船股份的竞标。

由于最终没有出现追加收购候选人，韩华集团为了完成收购大宇造船的程序，将单独进行详细实地调查和价格协商。大宇造船表示，预计将在6周内完成合同签署。

韩国投行业界人士表示：“韩国产业银行出售大宇造船的意志强烈，韩华集团也有下注2万亿韩元的收购意志，因此交易速度比预想的要快。韩华集团决定对大宇造船实施整体收购，正在通过详细实地调查制定人力构成、收购后合并(PMI)工作计划，加快制定未来发展蓝图的脚步。”

韩国投行业界透露，韩华集团将对大宇造船进行为期6周的详细实地调查。与实地调查同时进行的最后的收购价格谈判如果进展顺利的话，最快将于下个月签订股权买卖协议。此后，如果获得企业合并、国防产业批准等相关国内外许可，韩华集团将按照计划对大宇造船实施有偿增资，结束交易。

据悉，韩华集团将以2万亿韩元有偿增资等形式收购大宇造船49.3%的股权，并获得经营权。参与有偿增资的公司有韩华Aerospace(1万亿韩元)、韩华系统公司(5000亿韩元)、韩华Impact Partners(4000亿韩元)和韩华能源的3家子公司(1000亿韩元)。而韩国产业银行、韩亚银行等现有大宇造船股东的股份将被稀释。目前，第一大股东产业银行在完成有偿增资后，持股比例（55.2%）将降至28.2%。持有8.4%股份的韩亚银行的持股比例预计也将降至4%左右。

韩国投行业界预测，韩华集团今后有可能与金融投资者(FI)进行合作。因为最近随着韩国央行多次上调基准利率，收购的融资利率也大幅上涨，与拥有资金的金融投资者组成联盟等有可能成为突破口。

此外，韩国产业银行为了顺利推进大宇造船的出售，已将大宇造船的“身价”从过去的约6万亿韩元降至约2万亿韩元。尽管如此，据分析，由于高利率时代和不确定的外部环境等因素，韩国能够以万亿韩元为单位实施收购的企业并不多。

尽管如此，在完成收购之前此次交易可能还存在变数。此次收购是通过假马竞标进行的，因此如果出现提出更好条件的投资者，就可以解除现有的合约。如果竞标额展开竞争，收购时间可能会被推迟。

不过韩国业界普遍认为，由于大宇造船长期以来财务状况恶化，而且仍然出现亏损，因此即使收购完成后，收购方也将不可避免地还要投入追加资金。因此，如果不是中长期有望产生事业协同效应的企业，就很难轻易投入收购大宇造船的战局。基于这一基本面，目前有意收购大宇造船的企业仅有韩华集团一家。

同时，工会问题也是需要解决的课题。大宇造船工会持强硬立场，即韩华集团应该保障全体干部职员的雇用延续。个别预测称，大宇造船工会可能会阻止韩华集团方面进行实地调查等。韩华集团有关负责人表示:“因为集团收购大宇造船的意志非常强烈，所以正式公布了收购消息，将竭尽全力确保成功收购。”

韩华集团是韩国的十大企业之一，其前身是成立于1952年的韩国火药，作为韩国火药和基础产业的领军者，为集团的发展夯实了坚实的基础。历经多年的发展，现已成长为覆盖全球、军工、机械三大领域的国际性制造与贸易企业。韩华的业务范围涵盖化学和材料、机械和军工、光伏能源、金融、服务和休闲、建设领域。随着公司分布于世界各地的附属企业越来越多，通过整合为实现高质量可持续增长提供动力。

2014年，韩华集团收购了三星集团的Techwin和Thales两大军工子公司，成为韩国最大、产品体系最全的军工企业。韩华Techwin主要经营安防、能源设备、工业设备、军工产业领域的事业，在机器人及控制领域。韩华Thales一直致力于雷达和海洋系统等的研究开发。通过资源整合，韩华已成为韩国国内军工企业的领头羊。

2015年，韩华集团收购三星道达尔，通过与韩华旗下其他化工企业的资源整合，韩华道达尔成为全球领先的石油化工企业。韩华道达尔是一家综合性能源石油化学公司，主要产品从基础油到乙烯、丙烯等聚合树脂、聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)等化工产品，二甲苯(PX)、苯乙烯单体(SM) 等石油产品等涉及日常生活方方面面的石油化工产品。

据悉，韩华集团已将能源、碳中和、军工、航天航空等领域确定为集团未来成长动力，并期待通过收购大宇造船成为快速培养新事业的机遇。

其中，韩华集团旗下子公司韩华Aerospace此次提供了50%的收购资金，可以通过大宇造船的特种船舶（军船）业务，打造“陆海空综合防卫体系”，到2030年实现“全球十大军工企业”的目标。

同时，大宇造船的商船业务也可与韩华集团的能源事业产生协同效应。韩华集团经营LNG发电事业、氢混烧发电技术、氨能事业等，因此计划将其与大宇造船的LNG等环保能源运输技术连接，构建生产、运输、发电的环保能源价值链。目前，韩华集团已经具备了从美国进口LNG，由统营Eco Power公司发电的事业结构。韩华集团期待，如果再加上大宇造船掌握的浮式液化天然气装置(FLNG)和LNG浮式储存再气化装置(LNG-FSRU)等海上油气生产技术，韩华集团今后将在需求剧增的LNG市场覆盖产业链所有领域。

来源：国际船舶网